Индексные фонды не требуют принятия каких-либо решений, поэтому они отлично подходят для невнимательных инвесторов. Индексный фонд — инструмент для получения доходности, близкой к доходности определенной группы активов (акций, реже биржевых товаров — золота, нефти). В основе индексного инвестирования лежит предположение о том, что рынки акций в долгосрочной перспективе растут. Однако в краткосрочной перспективе возможны ощутимые колебания стоимости активов как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения.
- Под оборотом в данном случае понимается объем продажи и покупки ценных бумаг в единицу времени (скажем в год).
- Таким образом в рамках этой модели, портфель акций, отражающий весь рынок в целом, является наиболее эффективным[5].
- Продажа ценных бумаг в некоторых странах облагается налогом на прирост капитала.
- Термин «индексный фонд» применяется к любому из них, но он часто используется как синоним ETF, поскольку многие ETF являются инструментами отслеживания индексов.
- Индексные фонды не требуют принятия каких-либо решений, поэтому они отлично подходят для невнимательных инвесторов.
Другие минусы — дополнительные банковские комиссии и волокита с налоговой. Инвесторы просто не могут позволить себе делать чрезмерные ставки на отдельные ценные бумаги. Вложения в широко диверсифицированную корзину ценных бумаг – более разумная стратегия. До 90% активных управляющих фондами демонстрируют худшие результаты по сравнению с их контрольным индексом (то есть сегментом рынка, за которым они неукоснительно следят).
С точки зрения инвестора, главное преимущество индексных фондов это максимальная простота стратегии, одним из следствий которой являются минимальные затраты на управление. Главным недостатком индексных фондов является слепое автоследование за рынком, в результате чего инвестор становится крайне уязвим для рыночных пузырей[3]. Поскольку в основе индексной стратегии находится предположение о эффективности рынка инвесторы индексных фондов становятся крайне уязвимы для рыночных пузырей[3]. Примерами являются пузырь акций технологических компаний (так называемый пузырь доткомов) и пузырь акций Японских компаний конца 80-х годов XX века (так называемый японский финансовый пузырь).
Почему стоит инвестировать в индексный фонд?
Найти информацию о любом индексном фонде можно в приложении брокера, на сайте управляющей компании или биржи. Более подробно о том, какими бывают фонды, — в статье Что такое ПИФ и как с помощью него зарабатывают. Инвестор может повторить индекс — собрать вручную в своем портфеле те же активы в той же пропорции, что в индексе.
Продажа ценных бумаг в некоторых странах облагается налогом на прирост капитала. Боглом и в изначальном понимании предполагает покупку всех доступных для инвестирования активов в долях пропорциональных их рыночной капитализации[1]. Сам Богл упрощенно сравнивал индексную стратегию со «ставкой одновременно на всех лошадей в забеге». Фундаментальный анализ каждого актива https://forexww.org/ при этом не производится, поскольку предполагается что рынок эффективен и цены всех активов являются справедливыми. Индексный фонд – это финансовый инструмент, который объединяет деньги инвесторов в портфель ценных бумаг, отражающих определенный рыночный индекс. Поскольку индексные фонды находятся в пассивном управлении, комиссионные сборы являются низкими.
Индекс, взвешенный по (свободной) рыночной капитализации (market cap/float weighted)[править править код]
24 мая 1967 Ричард Аллен Бич основал компанию Qualidex, Fund, Inc. В октябре 1970 г. Компания была заявлена как фонд, основанный на индексе Доу-Джонс 30 (DJI 30). И зная это, многие бы захотели купить себе тот или иной индекс, например S&P 500, вложившись тем самым в акции крупнейших корпораций одной из самых сильных экономик мира. По словам Владимира Овчарова, инвестиции в такие фонды также подходят более консервативным инвесторам и тем, у кого нет статуса квалифицированного. Также по индексам можно посмотреть динамику разных рынков за несколько лет — когда падали и росли, в какие периоды давали высокую доходность, а в какие были волатильными. Таким образом в рамках этой модели, портфель акций, отражающий весь рынок в целом, является наиболее эффективным[5].
Индексный фонд
Фонды с большим количеством бумаг считается более диверсифицированным, чем фонд с меньшего количества ценных бумаг. Владение широким набором ценных бумаг снижает волатильность стоимости фонда за счет снижения влияния резких колебаний цен отдельных бумаг. Так, индекс Wilshire 5000[en] может считаться диверсифицированным, а индекс био-технологий — нет[14]. Оборот активов фонда также высок и составляет 32 % в год, 68 % активов фонда сконцентрировано в 10 наиболее крупных позициях[6].
Индексные фонды, диверсифицированные по своей структуре, относительно не подвержены риску, но их прибыль также, как правило, невысока. Фондовый индекс отражает совокупное изменение стоимости связанных по определенному признаку ценных бумаг. Но индексные фонды занимают довольно низкое место в спектре рисков – и, безусловно, они более рентабельны, чем попытки покупать акции самостоятельно. Индексные фонды отличаются от других фондов своей инвестиционной стратегией.
Эта стратегия заключается в следовании его эталонному или назначенному рыночному индексу – как правило, общему индексу, который имеет тенденцию хорошо работать с течением времени. Даже при отсутствии налогов, оборот влечет как явные и неявные издержки, снижающие прибыль. По состоянию на 2019 год оборот активов индексных фондов акций США составлял порядка 4-5 % в год[6].
Поэтому индексные фонды считаются одним из самых рискованных инструментов инвестирования. Это означает, что у управляющих фонда нет возможности принимать решения о том, какие сделки совершать. Вместо того, чтобы активно выбирать акции, они практикуют пассивное управление. Он может состоять из разного количества бумаг крупнейших компаний одной страны или отдельной отрасли. Так, индекс Мосбиржи содержит бумаги более 40 крупнейших российских компаний. В индексе S&P 500 собраны активы 500 американских компаний-гигантов, а в Euro Stoxx 50 — 50 бумаг европейских лидеров рынка.
Большинство индексных фондов взвешиваются по рыночной капитализации – общей долларовой рыночной стоимости акций компании. Это означает, что эти фонды обычно покупают больше крупнейших компаний в индексе, чем самых маленьких компаний. Под оборотом в данном случае понимается объем продажи и покупки ценных бумаг в единицу времени (скажем в год).
Первый торгуемый биржевой фонд (exchange-traded fund, ETF ) появился в Торонто в 1990 году, а первый ETF по российскому праву — биржевой паевой инвестиционный фонда (БПИФ) — в 2018 году. О сходствах и различиях БПИФ и ETF можно почитать в нашем специальном материале. При выборе фонда для инвестиций важно оценить, на каком индексе базируется фонд, какая управляющая компания им управляет, а также проанализировать динамику доходности и уточнить размер комиссии. ПИФы или фонды, торгуемые на бирже часто используют индексы в качестве бенчмарка (эталона для копирования).
Для индивидуальных инвесторов индексные фьючерсы стали способом торговать на ожиданиях будущего общего движения фондовых рынков. Институциональные инвесторы начали использовать индексные фьючерсы для хеджирования портфелей и распределения активов. У начинающего инвестора может уйти много времени, чтобы собрать первый портфель. Управляющие индексными фондами редко принимают инвестиционные решения, поэтому им не нужно нанимать исследователей или аналитиков. Эта экономия средств передается инвесторам за счет более низких комиссий и затрат на управление. Средний коэффициент расходов индексного фонда составляет около 0,49%, а в некоторых – всего 0,03%.
Прежде чем инвестировать в индексные фонды
Вот почему индексные фонды не видят больших подъемов, на которые надеются некоторые инвесторы. Такое положение означает снижение диверсификации и может привести к увеличению волатильности и инвестиционного риска[15]. Это не настоящие индексные фонды, потому что они не обязательно лучшие онлайн-курсы по самым популярным языкам программирования следуют индексам. Индексный фонд может быть структурирован как паевой инвестиционный фонд или как биржевой фонд (ETF). Термин «индексный фонд» применяется к любому из них, но он часто используется как синоним ETF, поскольку многие ETF являются инструментами отслеживания индексов.